La Fed lascia invariati i tassi di interesse e vede due piccoli aumenti entro la fine del 2023

WASHINGTON, 14 giugno (Reuters) – La Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati mercoledì, ma ha notato nelle nuove proiezioni che gli oneri finanziari potrebbero dover ancora aumentare fino a mezzo punto percentuale entro la fine di quest’anno, secondo la banca centrale degli Stati Uniti. banca. La Banca ha risposto a un’economia più forte del previsto ea un calo più lento dell’inflazione.

In una conferenza stampa al termine dell’ultimo incontro di politica monetaria della banca centrale, il presidente della Fed Jerome Powell ha descritto la crescita statunitense e il mercato del lavoro come aver resistito meglio del previsto sotto il peso dell’aggressiva stretta monetaria dello scorso anno, che potrebbe portare alla Fed prolungamento. Lottare per abbattere l’inflazione ma anche per consentirle di andare avanti minimizzando i danni economici.

Powell ha affermato che la pausa è stata fatta per cautela per consentire alla Fed di raccogliere maggiori informazioni prima di determinare se i tassi debbano aumentare di nuovo, poiché il ritmo delle sue mosse è ora meno importante che trovare un endpoint appropriato che rallenti gli aumenti dei tassi riducendo al minimo qualsiasi rally. nella disoccupazione.

Dopo un anno in cui molti economisti e analisti hanno sostenuto che la recessione era imminente e l’economia sull’orlo del collasso, secondo le ultime proiezioni trimestrali della Fed, “le stime di crescita sono un po’ in rialzo, le stime sulla disoccupazione sono un po’ in calo e le stime sull’inflazione sono in aumento”, ha detto Powell.

Nel loro insieme, i dati suggeriscono che “sarà necessaria più moderazione di quanto pensassimo”, ha detto Powell delle nuove previsioni, che hanno mostrato uno spostamento uniforme verso l’alto nelle aspettative dei responsabili politici per i tassi di interesse per l’anno. Nove dei 18 funzionari vedono il tasso overnight aumentare di un altro mezzo punto percentuale oltre l’attuale intervallo del 5,00%-5,25%, mentre altri tre ritengono che debba aumentare ulteriormente.

Ma Powell ha anche detto che sentiva che i pezzi del puzzle dell’inflazione stavano iniziando a disfarsi, con la Fed focalizzata sulla “correzione della politica” mentre contempla quali potrebbero essere i suoi aumenti dei tassi finali prima che l’inflazione più bassa consenta potenziali tagli dei tassi il prossimo anno.

“Le condizioni che dobbiamo vedere… per abbattere l’inflazione stanno iniziando a realizzarsi”, ha detto Powell ai giornalisti, tra cui una crescita al di sotto del trend, un mercato del lavoro un po’ più debole e miglioramenti nelle catene di approvvigionamento. Ma il processo di lavoro sull’inflazione richiederà del tempo”.

È stato un messaggio leggermente ottimista che ha temperato le aspettative da falco che vedono il tasso ufficiale aumentare più di quanto previsto dagli operatori di mercato.

Crede che non sia stato un errore, ha affermato Subhadra Rajappa, responsabile della strategia dei prezzi USA presso Societe Generale, poiché la Fed ora mantiene aperte le sue opzioni nel caso in cui siano necessari ulteriori aumenti dei tassi, ma non si impegna se l’inflazione scende più velocemente del previsto.

“I punti sono stretti, ma ha fatto un buon lavoro dicendo ai mercati di non vederla in questo modo”, ha detto.

In effetti, gli investitori in contratti vincolati ai tassi ufficiali della Fed vedono la banca centrale offrire un aumento di un quarto di punto di solo un punto percentuale entro la fine dell’anno. E vedono circa il 65% di possibilità di un aumento dei tassi il mese prossimo, solo leggermente in aumento rispetto a prima della riunione di questa settimana.

incontro diretto

Sebbene Powell abbia ripetuto l’avvertimento standard della Fed sui rischi di un’inflazione “in rialzo”, la decisione di mantenere la stabilità in questo momento è stata anche un tentativo di moderare il ritmo degli aumenti dei prezzi “con danni minimi” al mercato del lavoro. Le nuove proiezioni hanno mostrato che il tasso di disoccupazione aumenterà entro la fine del 2023 al 4,1% dall’attuale 3,7%, ma si tratta di un aumento molto inferiore rispetto al tasso di disoccupazione del 4,6% previsto a marzo dai funzionari.

“Mantenere costante l’intervallo obiettivo (tasso di interesse) in questa riunione consente al comitato di valutare ulteriori informazioni e le sue implicazioni per la politica monetaria” prima di fare un’ulteriore mossa, ha affermato il FOMC della banca centrale in un consenso politico. Dichiarazione al termine della due giorni di riunione.

Powell ha affermato che mentre i funzionari non hanno deciso cosa fare con i tassi, l’incontro del 25-26 luglio è un “incontro faccia a faccia” che potrebbe portare a un altro aumento.

“Sembra un incontro in cui il comitato è stato diviso, tutti hanno ottenuto qualcosa, nessuno ha ottenuto tutto. Una decisione accomodante, una dichiarazione dura, punti molto difficili”, hanno scritto gli economisti della società di analisi Larry Meyer, ex governatore della Fed. “Alla fine… anche se Powell è stato vago su molti punti, vediamo che la sua conferenza stampa è stata relativamente pacifica.”

Le azioni statunitensi sono scese dopo la decisione politica, ma alla fine della giornata il Nasdaq Composite (.IXIC) e l’S&P 500 (.SPX) hanno chiuso leggermente al rialzo. Il Dow Jones Industrial Average (.DJI) è sceso dello 0,68%.

Prospettive economiche più solide

Le aspettative di tassi di interesse più elevati della Fed coincidono con una migliore visione dell’economia e, quindi, progressi più lenti nel riportare l’inflazione all’obiettivo del 2% della banca centrale. Attualmente è più del doppio.

I funzionari della Fed hanno in media più che raddoppiato le loro previsioni di crescita economica per il 2023 all’1%, rispetto allo 0,4% previsto a marzo.

L’indice dei prezzi PCE core dovrebbe scendere dall’attuale 4,7% al 3,9% entro la fine del 2023, rispetto al tasso di fine anno del 3,6% previsto dai responsabili politici per marzo.

La decisione politica di mercoledì ha interrotto una serie di 10 aumenti consecutivi dei tassi mentre la Fed ha risposto alla peggiore esplosione di inflazione degli ultimi 40 anni con una serie corrispondente di mosse aggressive, tra cui quattro enormi aumenti di tre quarti di punto percentuale lo scorso anno.

Il tasso ufficiale della banca centrale, che incide sui costi di indebitamento delle famiglie e delle imprese in tutta l’economia, è aumentato di ben 5 punti percentuali dall’inizio del ciclo di inasprimento nel marzo 2022, raggiungendo il livello più alto da prima dell’inizio della recessione del 2007-2009.

(Segnalazione di Howard Schneider). Segnalazione aggiuntiva di Bansari Mayur Kamdar. Montaggio di Chizu Nomiyama e Paul Simao

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