Country Garden, il colosso immobiliare cinese, va in default sul suo debito

Il promotore immobiliare in difficoltà Country Garden ha dichiarato martedì di non essere in grado di ripagare un prestito e di aspettarsi di andare in default sui prossimi pagamenti del debito estero a causa del calo delle vendite dovuto alla crescente crisi immobiliare della Cina.

L’annuncio alla Borsa di Hong Kong è in effetti una dichiarazione di Country Garden, un tempo il più grande costruttore di case della Cina, secondo cui probabilmente fallirà su obblighi pari a circa 187 miliardi di dollari. Country Garden è una delle maggiori vittime del collasso del mercato immobiliare cinese, che ha portato alla bancarotta di Evergrande, un altro gigantesco promotore immobiliare.

Negli ultimi mesi Country Garden ha cercato di evitare il collasso, vendendo beni per raccogliere fondi e negoziando con i creditori per ristrutturare gli obblighi o ritardare i pagamenti. Ma la continua lotta della società per vendere nuovi appartamenti ha soffocato il flusso di cassa necessario per rimanere in linea con i pagamenti del debito.

Country Garden ha affermato che le vendite di appartamenti non finiti, un importante indicatore dei ricavi futuri, sono diminuite per il sesto mese consecutivo a settembre a 6,17 miliardi di yuan, ovvero 862 milioni di dollari. Ciò rappresenta una diminuzione dell’81% rispetto allo stesso mese dell’anno scorso. Nei primi nove mesi del 2023 le vendite in prevendita sono diminuite del 44% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

“Le condizioni di mercato prevalenti hanno reso difficile per il gruppo ottenere liquidità sufficiente per rafforzare la propria posizione di liquidità in un breve periodo di tempo. Di conseguenza, la posizione di liquidità del gruppo rimane sotto una pressione significativa”, ha affermato la società nella nota.

Ha aggiunto che non c’è stato “nessun miglioramento materiale a livello di settore nelle vendite immobiliari” e che Country Garden ha dovuto affrontare “una significativa incertezza” nel tentativo di vendere asset per migliorare la propria liquidità.

Negli ultimi due anni, mentre altri promotori immobiliari non sono riusciti a ripagare i debiti dopo anni di prestiti eccessivi e costruzioni aggressive, Country Garden è sembrata un’eccezione, un raro esempio di società immobiliare cinese fiscalmente responsabile. Ma mentre l’economia fatica a riprendersi dopo che Pechino ha revocato le sue politiche restrittive sul coronavirus e una continua crisi attanaglia il mercato immobiliare del paese, le pressioni finanziarie su Country Garden sono aumentate.

Country Garden è stato particolarmente colpito a causa della sua forte esposizione verso le città cinesi meno sviluppate di terzo e quarto livello, dove il rallentamento del settore immobiliare è stato più pronunciato.

Il mese scorso, quando Country Garden annunciò di essere riuscita a effettuare un pagamento di interessi attentamente monitorato per evitare un default, la società dichiarò che avrebbe dovuto ancora ripagare quasi 15 miliardi di dollari di debito nei prossimi 12 mesi in obbligazioni, titoli e servizi bancari. Altri prestiti.

La società ha dichiarato martedì che prevede di andare in default sui pagamenti del debito estero nonostante i creditori locali abbiano accettato di rinviare la scadenza di nove obbligazioni societarie con un debito totale di circa 2 miliardi di dollari.

Jeff Zhang, un analista che segue le società immobiliari cinesi per Morningstar, ha affermato che l’annuncio non è stato sorprendente data la scarsità di opzioni di finanziamento a disposizione di Country Garden e il forte calo delle sue vendite.

“Non ci aspettiamo che la liquidità della società migliori in modo significativo nel breve termine, poiché gli acquirenti di case e le istituzioni finanziarie potrebbero continuare a rimanere in disparte”, ha affermato Zhang.

Country Garden ha dichiarato di aver mancato il pagamento di un prestito di 60 milioni di dollari denominato in dollari di Hong Kong e che prevede di non essere in grado di ripagare tutti i suoi obblighi di debito estero alla scadenza, o anche durante un periodo di grazia.

La società ha affermato che la sua “massima priorità operativa” è garantire la consegna degli appartamenti non finiti, una priorità per il governo cinese. La società ha dichiarato di aver completato un totale di 420.000 unità nel 2023, a partire dalla fine di settembre.

Ha affermato di aver nominato China International Capital e Houlihan Lokey, una banca di investimento specializzata nella ristrutturazione del debito, come consulenti finanziari congiunti.