Forse non siamo davvero connessi. Possiamo basare le nostre decisioni finanziarie su dati economici errati. E solo perché usiamo tutti le stesse false informazioni non significa che sia giusto. Come qualcuno che cerca di dare un senso a tutto per i membri del club, mi trovo confuso, non perché le probabilità siano così difficili, ma perché i risultati sono tutti sbagliati. Alla CNBC la scorsa settimana, sapevo che stavo andando in una tana di coniglio arrogante quando ho detto che l’indice dei prezzi al consumo (CPI), pubblicato mercoledì, ha sovrastimato radicalmente alcuni dei suoi input. (L’indice dei prezzi al consumo raccoglie dati da rivenditori e condomini per misurare la variazione dei prezzi che le persone pagano per beni e servizi, inclusi carburante, servizi pubblici e cibo.) Il mio partner David Faber era incredulo e ha chiesto come lo sapevi. Gli ho detto che era perché facevo un lavoro migliore del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, che calcola l’indice. “Sì, assolutamente,” disse David, ridendo. Ma lo intendevo. Ho spiegato che sto facendo il check-in con più persone nei negozi e ho tirato giù i miei primi dieci punti vendita di abbigliamento. Incorporo anche i prezzi dell’e-commerce e controllo regolarmente le vendite, anche fino all’Olli Outlet Level (OLLI), un rivenditore che mi piace molto, in particolare il mio negozio a Quakertown, in Pennsylvania. David ha insistito, dicendo che era incredibile che lo sapessi meglio. Sono subito tornato e ho borbottato che uno degli aspetti positivi di non avere una vita reale è che supero quelli che hanno effettivamente una vita, compresi i ricercatori che raccolgono i dati. Certo, puoi vedere questi ricercatori che controllano molte aree. Ma la domanda è: fanno un buon check-in? Hanno letto la ricerca che mostra che quest’anno si preannuncia come un anno più promozionale rispetto all’anno scorso (il che significa che i prezzi scenderanno, forse anche di molto)? Vanno nei negozi come faccio io e annotano i prezzi? Confrontano i prezzi di Costco (COST) con quelli del centro commerciale? ovviamente no. Cosa mi fa insistere su tutto questo? Perché quando ero piccolo, mio padre veniva a prendermi ogni sabato durante le chiamate di vendita. Vendi scatole e borse ai rivenditori, insieme a carta da regalo, nastro adesivo ed elastici. Ogni settimana viaggiavamo nell’area di Filadelfia, South Jersey, Allentown, Bala Cynwyd, New Hope, lo chiami. Bob stava entrando in un centro commerciale e aveva un sacchetto di campioni in una mano e la mia mano nell’altra. Ricordo ancora quanto lo amavo. Mi manca quella mano forte nella piccola zampa. Non capivo davvero cosa stesse facendo mio padre, o perché tutti sembrassero così cattivi con lui quando era così gentile. Ma è molto per un venditore, allora come adesso. Siamo andati ovunque: negozi di magliette, abbigliamento maschile, storie di gioielli, negozi di hobby. Il pop non è stato davvero un successo nelle vendite, probabilmente perché amava così tanto Shakespeare, Renoir e l’opera. Considerava un lavoro come qualcosa che doveva fare per ottenere ciò di cui aveva bisogno. Probabilmente stava cercando di mostrarmi che c’è di più nella vita che avere la testa spinta dentro da ogni cassiere, vicedirettore di negozio e agente di cambio. Invecchiando, mi ha insegnato di più su cosa vende e perché. Mi portava da Kmart, Sears, Caldor e Bradlees e mi spiegava perché ognuno di loro non sarebbe mai stato in grado di farlo. Poi mi ha portato da Walmart (WMT) e mi ha spiegato, uno per uno, perché i suoi clienti non avevano tanto successo. Quando mi ha portato a Costco (COST), ha detto che Walmart aveva finalmente incontrato la sua partita, e ne valeva la pena considerando quanti clienti Walmart ha sprecato. Se dovessi riassumere tutto, ho imparato due grandi cose. Uno è che mio padre mi amava davvero, qualcosa che si sospettava quando ci siamo scontrati politicamente e dopo la morte prematura di mia madre. E in secondo luogo, hai imparato a individuare un affare. Vedi, mio padre non mi portava in questi posti, mi insegnava il suo primo lavoro quando tornava dalla guerra. Ha venduto i pantaloncini di Gimbels ed è stato licenziato per non averne venduti abbastanza. Ha valutato tutto anche in questo negozio per perdenti. Bob sapeva chi aveva i prezzi più bassi perché avevamo bisogno dei prezzi più bassi. I ricercatori conoscono i prezzi più bassi? Gliel’ha insegnato un uomo che ha passato tutta la vita a studiare i prezzi e migliaia di ore a infilarli nella testa di suo figlio con la precisione di un trapano Black & Decker? NO. Sebbene non conosca alcuni di questi input così come altri, so che non sono sempre corretti. Potrebbero anche essere più sbagliati che giusti. Possiedo un ristorante da dodici anni e ho studiato i prezzi all’infinito, cercando di determinare esattamente cosa attirerà le persone e cosa potrebbe farle fallire. So come parlare con le persone nelle catene di ristoranti. Lo stesso con i negozi di liquori. Alla fine, sono riuscito a aggirare l’IPC, che è un modo sciatto di vedere i prezzi. Non sto dicendo che questo significhi che CPI si sbaglia su tutto. Sto dicendo che coloro che se ne preoccupano saranno meglio serviti concentrandosi sui salari. Almeno sono programmati meglio, non più veloci ma migliori. Naturalmente, anche i dati sui salari sono dati vecchi. Pensaci: i dati più importanti sui salari vengono raccolti una volta al mese, e questo è abbastanza buono per il governo degli Stati Uniti. Inserzionisti e operatori di marketing raccolgono dati ogni secondo. Dobbiamo davvero aspettare una volta al mese per i dati? Potremmo farlo una volta all’ora se necessario, ma il governo lo fa allo stesso modo da quando sono nel settore. Assegna semplicemente il contratto ad Adobe (ADBE), Salesforce (CRM), Alphabet (GOOGL) o Microsoft (MSFT). Saremo una nazione meglio informata e non avremo quasi le congetture che facciamo ora. Ma facciamo un passo indietro rispetto alle preoccupazioni più ampie. Semplicemente non mi fido della maggior parte dei dati del governo e non penso che si applichino bene. Prendiamo molte decisioni in base a come la Federal Reserve reagisce a questi dati e in qualche modo pensiamo che sia abbastanza buono. Certo, questo ha senso se stai negoziando futures. Ma non ha senso se stai cercando di investire a lungo termine. E qui non sto parlando dell’acquisto massiccio di Warren Buffett dopo la famigerata Battaglia delle Midway. Sto parlando di come l’inflazione può creare o distruggere il tuo portafoglio. Ad esempio, se si guarda il prezzo dell’abbigliamento o dell’affitto, e poi lo si misura rispetto ai tassi ipotecari in forte calo (sebbene solo le case e gli appartamenti in affitto siano nell’IPC, non le case), non si può semplicemente vedere la foresta dal alberi – hai gli alberi L’errore. Questo perché, a differenza delle variazioni di prezzo su cui si basa l’IPC, il quadro più ampio deriva dall’innovazione che le grandi aziende hanno dovuto innovare per affrontare il grande pensionamento e il grande muro dell’immigrazione e sì, la grande morte di una pandemia che probabilmente ha tolto dalla forza lavoro dai 4 ai 5 milioni di persone. Sì, ci mancano ancora numeri reali su qualcosa di così semplice. Due anni non avrebbero potuto stimolare abbastanza innovazione per tenere traccia di tutto: cose come l’invenzione di Chipotle del “Chippy”, un robot che produce tortilla, o aziende che hanno capito come controllare i prezzi più velocemente e aggiungere più macchine senza cassiere. Non siamo riusciti a farlo abbastanza velocemente perché la tecnologia ha un’enorme discrepanza che ancora non ha: una storia d’amore con il software aziendale. Abbiamo avuto una generazione di ragazzi ricchi che sono diventati adulti ultra-ricchi e poi inventori miliardari e gestori di hedge fund grazie ai programmi della fondazione. Si dà il caso che sia l’area in cui le persone intelligenti hanno scoperto che si trova il denaro. Non sono lì per guadagni di produttività ovunque al di fuori dell’ufficio. Certamente non il pavimento della fabbrica. molto pedonale. Non in vendita. Non disturbare abbastanza. Se avessero intenzione di deviare dal software aziendale, sarebbe per il fintech perché i gestori di fondi comuni di investimento adoravano quelle storie. Automazione delle risorse umane, digitalizzazione della vendita e frase “compra ora paga dopo”. Ma niente su come rendere il cibo più economico o i vestiti meno costosi. Niente su come rendere le importazioni più economiche per mantenere bassi i prezzi e allo stesso tempo non spazzare via i milioni di posti di lavoro più pagati che hanno permesso alle persone di andare in quei negozi che hanno spazzato via i clienti di mio padre e hanno ancora soldi per mandare i bambini a college non l’hanno fatto. Costa $ 90.000 all’anno. La discrepanza tra innovazione tecnologica e benessere della nostra gente è una delle tendenze più oltraggiose, tristi, patetiche, avide e disgustose degli ultimi anni. Questo fino a quando finalmente qualcuno ha rotto tutto e ha distrutto il modello.Oggi abbiamo Jensen Huang di Leonardo da Vinci. Questo poliedrico e fondatore di Nvidia (NVDA) ha deciso che se avesse rotto le catene della legge di Moore – l’osservazione che il numero di transistor in un circuito integrato (IC) raddoppia ogni due anni – avrebbe potuto creare qualcosa che eliminasse i rifiuti, rendendo il pianeta migliore, più veloce, più pulito e più produttivo, quindi non costava molto a persone normali come lui. Sette anni fa, Huang ha incontrato un ragazzo di nome Sam Altman e insieme hanno armeggiato per inventare qualcosa chiamato intelligenza artificiale generativa. Finalmente, abbiamo escogitato qualcosa che può rendere le cose di nuovo giuste e un po’ meno gonfie. Ovviamente Jensen era una persona molto sola che raccontava tutto questo alla gente. Forse perché sono ancora il ragazzo che tiene la mano di Bob come mi ha insegnato, ho capito cosa stava dicendo Jensen. Forse perché è così paziente con me, molto più di Bob, posso aggrapparmi a ogni sua parola. Ma ecco quello che so ora: non solo i numeri su cui la Fed fa affidamento sono più fantasia che realtà, ma siamo all’apice della più grande spirale deflazionistica dai tempi del NATFA e dell’apertura dei confini della Cina agli Stati Uniti che potremmo tutti si stancano della chiusura del governo e della violazione del patto. Possiamo preoccuparci della Cina, di Taiwan e delle elezioni presidenziali. IO? Sto solo aspettando che la vera ondata di deflazione ci colpisca: la deflazione salariale. A causa del modo assurdo in cui i dati sono stati tabulati, quell’onda non solo si sarebbe schiantata contro di noi, ma sarebbe rotolata su di noi, spingendo le nostre facce nella sabbia. sta succedendo. Basta saltare sopra l’onda. Ci saranno persone che temono che la deflazione sia un precursore di una recessione ed è per questo che i rendimenti del Tesoro a 10 e 20 anni si stanno invertendo. Non aver paura di una recessione o interpretarla erroneamente come niente di eccezionale per gli investitori. Dovresti comprare azioni nei momenti più brutti. Avremo stock e lo faremo insieme. (Vedi qui per un elenco completo delle azioni nel Charitable Trust di Jim Cramer.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso commerciale prima di acquistare o vendere una quota nel suo portafoglio di fondi di beneficenza. Se Jim parla di un’azione su CNBC, attende 72 ore dopo l’emissione dell’avviso commerciale prima di eseguire l’operazione. Le suddette informazioni sul club di investimento sono soggette ai nostri termini e condizioni e alla nostra politica sulla privacy, insieme al nostro disclaimer. 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Un acquirente sfoglia la sezione carne di un supermercato di Los Angeles il 13 febbraio 2023 a Los Angeles.
Mario Tamà | Getty Images Notizie | Immagini Getty
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