“Giocatore. Aspirante evangelista della birra. Professionista della cultura pop. Amante dei viaggi. Sostenitore dei social media.”
Secondo Savita Subramanian di Bank of America, c’è ancora molto da perdere nelle azioni, in particolare una deviazione da uno dei principali indici. La regola del 20 è uno dei segni degli orologi Subramanian per valutare il fondo del mercato. La base, che è la somma dell’inflazione dei prezzi al consumo anno su anno più il rapporto prezzo/utili, era inferiore a 20 ai minimi di mercato precedenti, secondo una nota di mercoledì. Attualmente, quel numero è 28,5, secondo Bank of America. Portarlo al di sotto di 20 richiederebbe un calo drastico dell’inflazione o un forte calo delle azioni (abbassando il rapporto P/E) o un aumento drammatico degli utili. “Al di fuori dell’inflazione che scende allo 0% o dell’S&P 500 che scende a 2500, sarebbe necessaria una sorpresa degli utili del 50% per raggiungere la base 20, mentre il consenso prevede un’aggressività e riteniamo che un tasso di crescita dell’8% non sia già raggiungibile nel 2023, ” Libri suramanici. Indicatori diversi da Base 20, che ha un track record impressionante, solo il 30% degli indicatori che Bank of America traccia per un mercato rialzista lampeggia in verde. Ai precedenti minimi di mercato, almeno l’80% di quei tick è stato attivato. Altre pietre miliari che non hanno ancora vacillato includono il taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve, l’aumento della disoccupazione e il calo di oltre 50 punti base del rendimento del Tesoro statunitense a due anni. Per la preoccupazione dei rialzisti, le azioni sono ora relativamente costose dato che l’S&P 500 è salito del 17% dal minimo di giugno. Tuttavia, l’anticipo dell’estate è probabilmente solo un rimbalzo del mercato ribassista, secondo Bank of America. Bank of America vede solo una probabilità del 20% che il mercato ristagni, quando si misura il premio per il rischio azionario. Questo è in calo da una probabilità del 36% a giugno e una probabilità del 75% a marzo. Sebbene i mercati scommettano su un atterraggio morbido, potrebbe essere troppo presto per escludere un atterraggio duro. In questo contesto, Bank of America afferma che gli investitori dovrebbero acquistare titoli energetici e del settore e scaricare azioni di beni di consumo e società soggette alla discrezione dei consumatori.
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