Una volta uno degli orsi più importanti di Wall Street, Bank of America ha cambiato tono sulle azioni e vede davanti a sé sacche di opportunità selezionate. Il team azionario della società non ha cambiato il suo obiettivo per l’S&P 500 per la fine dell’anno e vede ancora l’indice a grande capitalizzazione terminare intorno a 4.300, indicando una leggera mossa dalla chiusura di giovedì di 4.293,93. Ma gli investitori che adottano un approccio attivo e tattico all’investimento possono incassare mentre il mercato emerge dal suo funk iniziato all’inizio del 2022. “Il mercato ribassista è ufficialmente finito”, ha affermato Savita Subramanian, analista di azioni e quantità presso Bank of America. in una nota del cliente venerdì. “Il sentiment, le posizioni, i fondamentali, il supporto dell’offerta/domanda che non è investito in azioni e ciclici continua a essere il rischio principale oggi – la tendenza che più probabilmente sorprenderà è ancora positiva”. Dal punto di vista di Wall Street, la definizione tradizionale di mercato rialzista richiede un nuovo massimo storico. Subramanian, tuttavia, rifiuta tali benchmark “arbitrari” e osserva che quando l’S&P 500 sale del 20% dal minimo, offre guadagni su 12 mesi il 92% delle volte con un rialzo medio del 19%, che è ben al di sopra del relativo benchmark. pari al 75%. e il 9%. Il caso rialzista si basa sull’idea che i tassi di interesse stanno aumentando ma la volatilità intorno ad essi è diminuita. Anche l’incertezza sugli utili, che è tecnicamente stagnante ma non così grave come previsto, è diminuita, mentre le aziende attente ai margini stanno tagliando i costi. Infine, la Federal Reserve, dopo più di un anno di rialzo dei tassi di interesse, sembra pronta a mettere in pausa e forse a smettere di inasprire la politica. “Dopo il rapido ciclo di marcia, la Fed ha spazio per allentare”, scrive Subramanian. “Il premio per il rischio azionario potrebbe scendere da qui”. Per quanto riguarda la personalizzazione, Subramanian vede una serie di strade: concentrarsi su nomi ciclici piuttosto che difensivi, gestione attiva piuttosto che passiva, e per coloro che hanno un debole per l’indicizzazione, guardare all’S&P 500 ponderato alla pari piuttosto che alla copertura più comune- metrica ponderata. . La società raccomanda anche società di divisione forti perché stiamo “tornando nel regno del rendimento totale”. Mentre Bank of America vede i rendimenti della capitalizzazione ponderata come piatti, si aspetta guadagni molto più forti per quelli di pari ponderazione perché è meno soggetta alla volatilità delle società Big Seven che sono state le maggiori responsabili dei guadagni di mercato. L’indice equamente ponderato è aumentato solo del 2,6% da inizio anno, rispetto a un rendimento ponderato dell’11,8%. “Pensiamo di essere tornati in territorio rialzista, il che potrebbe far parte di ciò che serve per entusiasmare nuovamente gli investitori per le azioni”, ha affermato Subramanian. Per gli investitori che vogliono entrare nel trend dell’IA, BofA Bank non consiglia di inseguire nuovi ingressi, ma guarda invece alle aziende della “vecchia economia” che devono utilizzare l’IA per aumentare l’efficienza e mettersi al passo con i leader tecnologici.
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